零售金融「熄火」:「抢滩」23万亿私人银行

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划重点

012024年上半年,私人银行在零售金融领域表现亮眼,14家头部银行私行客户数达到166.5万,私行AUM已超过23.5万亿。

02招商银行私行客户数增加9592户,总规模达到15.843万,私行AUM估算已逼近4.2万亿,资管规模大幅领先同业。

03然而,平安银行私行AUM增速排名垫底,仅增长1.5%,面临中信银行的挑战。

04为应对市场竞争,各家银行纷纷打造差异化优势,如招商银行强化资产配置能力和科技应用,平安银行则积极与集团生态融合。

05未来,谁能成为中国版摩根大通、中国版瑞银集团,值得期待。

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对于深度调整中的商业银行来说,逆周期发力私人银行,实际也是在强化负债端的能力,是在给“土壤”增肥,积蓄能量。为的是,待年景回暖时,能够收获更多的“麦子”。



2024上半年,被视为“压舱石”的零售金融熄火了。


仅有私人银行的表现“可圈可点”。


5家国有大行——工农中建交的私行客户数增加近10万,达到105.5万。私行AUM增长了9540亿,总规模超过13万亿。


9家股份行——招行、平安银行兴业银行中信银行光大银行华夏银行浙商银行浦发银行民生银行的私行客户数增加约3.86万,达到61万。


不过,招行、光大银行、华夏银行未披露最新的私行AUM数据。但有媒体估算,去年,招行私行AUM可能已逼近4.2万亿,光大银行为6378.08亿。


据此计算,截至6月末,9家股份行管理的私行AUM至少在10.5万亿以上。


加总起来,14家头部银行的私行客户数已达到166.5万,私行AUM已超过23.5万亿。


中国银行业正深度调整,零售金融失速,以量补价越来越难。


与高风险的下沉客群、愈加谨慎的大众客群相比,高净值人群的综合金融需求显然更具确定性。也正因此,私人银行成为了当前的“必争之地”。



01|冲刺与守擂


私人银行,是高净值群体的专属服务。


国内大部分玩家都将门槛设定在月、日均总资产600万元。“零售之王”招行则是个例外,它的“入会”标准最高,月、日均总资产必须达到八位数,1000万元及以上。


但这并不影响富人们钟爱招行。


今年上半年,招行私行客户数增加了9592户,总规模达到15.843万,仅次于工行(29.6万户)、农行(24.75万户)、建行(23.54万户)、中行(18.52万户)。


私行AUM方面,招行自2023半年报起就不再详细披露该数据指标。


但据测算,2023H1,招行管理的私行AUM已达到4.02万亿。到2023年底,招行管理的私行AUM或已逼近4.2万亿。


若再以最低门槛1000万来计算,今年6月末,招行私行AUM至少在4.3万亿以上,资管规模大幅领先同业。


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其他玩家不甘落后,也在奋力抢占阵地。


上半年,“宇宙行”工行、农行增长迅猛,私行客户数分别增长了约3.3万户、2.85万户。私行AUM分别大增3436亿元、2000亿元,增速高达11.2%、7.55%。


中信、兴业两家银行亦表现亮眼,私行客户数分别增加了约5800户、4951户,客户规模直追“股份行老二”平安银行。私行AUM分别达到1.116万亿、0.916万亿,资管规模位居股份行第三,第四位。


相比之下,“零售黑马”平安银行却意外降速,私行AUM较去年底仅增长1.5%,增速排名垫底。


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不过,平安银行的客户质量依然坚挺,2024H1私行平均AUM为2080.2万,仅次于招行。


中行位列第三,虽然其私行AUM增速较慢,但平均AUM远高于工农建交,为1533.5万。


总结来看,上半年,14家银行在私行领域均迅猛扩张。


而目前,不论是私行AUM总量,还是平均单客价值,招行都遥遥领先。但在资管总量方面,工行凭借国有大行优势,未来很可能向“第一”发起冲击。


平安银行仍稳居股份行第二,但增速明显放缓,大概率与业务调整有关。它将面临“老三”中信银行的挑战,平安银行能否顶住攻势?还有待观察。



02|调整中「储能」


过去一年多,内外部风险层层叠加,高净值人群的抗压能力明显更强。


中金公司研报显示,2024H1上市银行零售客户数同比增长2.6%,零售AUM同比增长8.5%。私人银行客户数则同比增长了10.7%,与私行AUM增长了10.8%,跑赢零售金融大盘。


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注:兴业银行零售AUM统计口径出现变化,因此无法计算私行AUM占比增幅。


具体以建行、中信银行、浦发银行为例。


2024H1,建行大众客群(剔除私行客户)AUM增速为6.63%,跑输私行AUM 0.3个百分点。


中信银行大众客群AUM的增速仅为2.97%,跑输私行AUM 5.28个百分点。


浦发银行零售AUM下滑了3.53%,其中大众客群AUM的增速大幅下滑5.57%,大幅跑输私行AUM 11.92个百分点。

 

半年报也显示出,工农中建交、中信、浦发、民生8家银行的私行AUM占零售AUM比重均在上升。


虽然富人们持续涌入银行,但风险偏好却降到了冰点。


原因之一是,地产爆雷。


有媒体报道,自2021年起,招行代销的多个信托产品出现了实质性违约或延期兑付。去年,招行私人银行有约200亿的地产项目不能按时兑付,涉及诸多“濒危”房企。


原因之二是,资本市场延续低迷震荡的态势。上证、深证指数已连跌3年,年初至9月24日,两大股指已分别跌超3%、11%。


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这就导致,人们谈权益资产“色变”。


2024H1,存款是贡献AUM增量的主要因素,增量占比76%。同时,资金主要流向稳健低波的短期限固收理财及货基、债基。


反映在财报中,多家银行的大财富管理收入大幅下滑。


以招行为例,其一向以财富管理见长,但依然无法摆脱“看天吃饭”。


今年上半年,深受富人喜爱的保险、基金、信托的代理收入分别下滑了57.34%、25.35%、37.53%,仅有较低风险的银行理财的代理收入同比增长40.39%,但仍补不上缺口,招行代理业务收入同比下滑了32.51%。


国有大行亦表现不佳,工行、建行代理业务收入分别同比下滑26.7%、33.37%,平安银行、光大银行的跌幅更是超过了40%。


但风物长宜放眼量,伴随着全球进入降息周期,我们总会穿越低谷。


对于深度调整中的商业银行来说,逆周期发力私人银行,实际也是在强化负债端的能力,是在给“土壤”增肥,积蓄能量。

为的是,待年景回暖时,能够收获更多的“麦子”。



03 | 谁能打造「差异化优势」?


招行去年发布的《2023中国私人财富报告》显示,国内可投资资产超过1000万元的高净值人群达到316万,资产总量达到101万亿元。未来两年,高净值人群数量和持有的可投资资产规模将继续增长,复合增速分别约11%和12%。


据此计算,银行机构的客户市占率可能还不到50%,资管规模市占率仅为23%。


对于这两项数据的差异,多位国有行财富管理部门人士解释道,过往的财富管理只重视个人,忽视了家族,个人与企业的金融服务也都是割裂的。


而当前,国人的财富管理需求已经不局限于个人,尤其是高净值人群,他们的需求正拓展至“人家企社”——个人、家族、企业、社会四大领域。


变革之间,私行业务作为“交叉点”,更需要零售、对公、科技等多个部门的紧密协同。


银行已经意识到了这一点。今年以来,招行、平安银行、兴业银行、中信银行多家头部股份行主动打破“内部藩篱”,着重打造差异化竞争力。


年初,招行启动组织架构变革,零售金融部总经理赵悦兼任私人银行部总经理,相当于直接强化了私行部门的内部地位。


同时,或许为了避免产品再次出现无法兑付的窘境,招行尤其强化了资产配置能力,例如强化了稳健类、保障类产品的配置,并丰富了家庭信托的品种。


展望下半年,招行私行业务的重点,大概率还是在资管能力、科技应用和风险控制三个方面,其私行业务的领先地位应该会继续保持。


平安银行也在巩固其独特优势,正积极与平安集团的保险、健康养老生态融合。


在半年报中,平安银行重点提及,“私行客户经营上,打造高端医养、子女教育、慈善规划等王牌权益,提供长周期、多策略的资产配置方案及财富传承方案。2024年6月末,高端医养服务超6.3万单,“平安乐善”慈善权益已服务10.7万捐赠人。”


下半年,或者说往后几年,金融+健康养老将是平安银行发力私行业务的最核心竞争力。


相比之下,兴业银行和中信银行的对公业务较强。因此上半年,两家银行的经营重点是加速推进公私联动,以对公哺育私行业务。


结合财报看,已有成效。兴业银行披露,“报告期内,通过开展公私一体化联动拓客,带动私行客户累计增加5419户,同比增长20.18%。财富管理服务信托新增规模66.78亿元,同比增长278.58%。”


中信银行也提到,“报告期内,公私融合获取私行客户同比增长74.63%;借贷联动获取私行客户同比增长18.66%。”


能够看出,私人银行的竞争已愈演愈烈。各家银行都使出了浑身解数,既要加速“跑马圈地”,又要强化私行客户的黏性,留住客户。


对此,一位东部城商行的分行高管告诉懂财帝,参考欧美等地区的财富管理发展立场。私行业务的竞争肯定是一场马拉松长跑,当前阶段追求揽住客户、留住客户,下一阶段就要去想怎么才能把客户留得更长久。


未来,工农中建交、招行、平安银行、兴业银行、中信银行......谁能成为中国版摩根大通、中国版瑞银集团?值得期待。


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