名创优品63亿豪赌线下商超股价跌24% 永辉超市三年半亏78亿叶国富看好前景

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01名创优品拟出资62.70亿元收购永辉超市29.40%股权,交易完成后将成为永辉超市第一大股东。

02永辉超市今年以来加快转型步伐,向胖东来学习调改,但经营业绩并不理想,2021年至今累计亏损近78亿元。

03名创优品实际控制人为叶国富,他表示坚定地看好中国线下零售行业的发展,并看好永辉超市调改前景。

04然而,永辉超市目前资产负债率达87.06%,财务费用较高,市场对其能否走出经营困境持观望态度。

05叶国富希望实现名创优品与永辉超市渠道协同,共建自有品牌,但预期能否实现仍需时间验证。

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长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣

旗下零售生意风头正劲,叶国富出人意料的出手收购亏损线下商超巨头。

9月23日晚间,永辉超市(601933.SH)及在美股、港股同时上市的名创优品(09896.HK,MNSO.N)双双公告,名创优品拟出资62.70亿元收购永辉超市29.40%股权,交易完成后,名创优品将成为永辉超市第一大股东。

62.70亿元入局永辉超市,名创优品图什么?今年以来,永辉超市加快转型步伐,向胖东来学习调改。名创优品实际控制人叶国富看好永辉超市调改前景,他表示坚定地看好中国线下零售行业的发展,并直言,希望大家给点耐心,“在零售这一块,我绝对不会做错的。”

不过,永辉超市的经营业绩并不理想。2021年至今的三年半,永辉超市共计亏损近78亿元,截至今年6月底的资产负债率达87.06%。

豪赌线上商超,叶国富能否获得成功?

63亿未拿下控制权股价大跌

永辉超市第一大股东易主,引发市场热议。

根据公告,9月23日,广东骏才国际商贸有限公司(简称“骏才国际”)分别与牛奶有限公司(简称“牛奶公司”)、北京京东世纪贸易有限公司(简称“京东世贸”)、宿迁涵邦投资管理有限公司(简称“宿迁涵邦”)签订《股份购买协议》,拟分别向三者购买所持永辉超市19.13亿股、3.67亿股、3.88亿股股份,分别占永辉超市目前总股本的21.08%、4.05%、4.27%。本次交易完成后,骏才国际将合计持有永辉超市29.40%的股份。

截至目前,牛奶公司为永辉超市第一大股东,持股为21.08%,京东世贸、宿迁涵邦分别持有永辉超市6.98%、4.27%的股份,二者为一致行动人。本次交易完成后,牛奶公司将实现清仓退出,宿迁涵邦也完成清仓,京东世贸还持有2.94%的股份。

这意味着,本次股权转让完成后,骏才国际将成为永辉超市第一大股东。

不过,虽然骏才国际以29.40%的持股比远远高于其他股东成为第一大股东,但公告中并未明确,骏才国际是否会成为永辉超市控股股东,或者未来会成为控制股东。

?张轩宁、张轩松?兄弟是永辉超市创始人,2015年以前,二人为永辉超市控股股东、实际控制人。2015年,牛奶公司入股,成为第一大股东。此后,张氏兄弟持续减持,到如今,二人持股比分别为7%、8.72%,合计也不到本次股权转让完成后骏才国际持股比的一半。

目前,张轩松仍然为永辉超市法人代表、董事长、执行董事,张轩宁为副董事长。

本次股权转让价格为2.35元/股,较9月23日的收盘价2.25元/股溢价约4.44%,骏才国际获得29.40%的股份的交易总价款为62.70亿元。

据披露,骏才国际系名创优品全资子公司,名创优品的实际控制人为叶国富、杨云云夫妇,二人持有名创优品62.70%的股份。

截至今年6月末,名创优品的货币资金为62.33亿元,现金及现金等价物余额为64.89亿元。

62.7亿元豪赌线下商超巨头永辉超市,投资者并不买账。美东时间9月23日,名创优品美股下跌16.65%,收报13.72美元/股。9月24日早盘,名创优品港股开盘不久快速下跌,跌幅一度达37.84%,随后,跌幅有所收窄,收盘跌23.86%。

而受第一大股东易主影响,9月24日,永辉超市强势一字涨停。

永辉超市突围成效仍待考

名创优品为何要入局永辉超市?永辉超市又有哪些吸引力?

名创优品在公告中表示,永辉超市是一家非常成功的中国超市连锁集团,截至目前,其开业门店约850家,覆盖全国逾25个省份和直辖市。永辉超市是中国首批将生鲜农产品引进现代超市的流通企业之一,以销售规模计,近年来,其连续位列中国超市百强第二位。董事会认为,收购事项及购股协议乃订约方参考现行市况、并经公平磋商协定后订立的一般商业条款,属公平合理,且符合集团及股东的整体利益。

近年来,受电商等冲击,永辉超市承受着较大的经营压力。2020年,永辉超市实现的营业收入为931.99亿元,历经连续三年下降后,2023年的营业收入为786.42亿元。2020年,其实现的归属于母公司股东的净利润(以下简称“净利润”)为17.94亿元,2021年至2023年则分别亏损39.44亿元、27.63亿元、13.29亿元,三年合计亏损80.36亿元。

今年上半年,永辉超市实现的营业收入、净利润分别为377.79亿元、2.75亿元,同比下降10.11%、26.34%。

综上,2021年至今上半年,永辉超市累计亏损额为77.61亿元。

今年以来,永辉超市深度学习胖东来,对多家门店进行了爆改。

针对上半年经营业绩仍然较大幅度下降,永辉超市解释称,一方面零售竞争态势十分严峻,由于大环境因素,部分消费者的消费习惯发生变化,同时,消费者对商品品质、服务和购物体验有更高的要求,公司客流、客单均出现了一定程度下降。另一方面,公司主动关闭尾部门店,整体收入较上年同期有所下降,但公司已积极主动向优秀同行学习,并设立专项,主动提升品质和服务。

截至今年6月底,永辉超市资产负债率为87.06%,上半年的财务费用为6.30亿元,虽然较上年同期减少了1.34亿元,但仍然处于较高水平。

永辉超市何时能走出经营困境?

叶国富较为乐观。他认为,传统线下超市的衰落原因来自电商竞争,但更重要的是自身原因。如今线下超市面临结构性供给侧出新,以胖东来为主要代表的一批国内超市掀起一场变革。这场变革重塑中国线下超市格局,永辉超市有巨大的潜力在这场变革中脱颖而出。他还称,“我希望大家给点耐心,我希望大家相信我的眼光,我是一个不仅在中国看,还在全球看零售业的人,别的地方我会做错,但在零售这一块,我绝对不会做错的。”

其实,叶国富还有自己的小算盘,名创优品在渠道升级,其经营的是可选消费者,永辉超市经营的必选消费品,他希望实现名创优品与永辉超市渠道协同,共建自有品牌。

预期能否实现,有待时间来验证。

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