暴力突破3000点!A股为何再次逼空?

经历了短期的暴涨和爆量之后,今日市场再次逼空!

今日午后,中国资产继续爆发,上证指数、深证指数以及创业板指数纷纷强势直线拉升。富时中国A50指数期货同样直线涨超3%。港股方面,近日表现极为强势的恒生指数持续上扬,其中,恒生科技指数更是大涨超过6%。值得注意的是,沪指在再次爆发之下,指数强势突破3000点整数关口。

很明显,午后市场的逼空行情源于重要会议的召开所带来的提振。据财联社报道,中共中央政治局于9月26日召开会议。此次会议强调,要加大财政货币政策逆周期调节力度,保证必要的财政支出,切实做好基层 “三保” 工作。要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债,更好地发挥政府投资的带动作用。要降低存款准备金率,实施有力度的降息。

图片

对于此次会议,实际上存在几个超预期之处:

1、对于重要会议而言,市场的一致性预期通常在12月份,但此次竟然赶在十一之前临时召开一次会议,这在历史上实属罕见,可谓超预期;

2、会议对经济和资本市场展现出极大的信心和决心。在经济方面,提出财政政策要及时跟上,在货币政策刚刚发力的情况下,若财政政策协同配合,无疑将进一步增强经济回升的信心。同时,再次提及努力完成全年经济社会发展目标任务,充分显示出决心和信心。在资本市场方面,明确提出要努力提振资本市场,大力引导中长期资金入市。这里强调的不是简单的提振资本市场,而是“努力提振资本市场”,对股市的刺激和提振作用不言而喻。

图片

正因如此,在货币政策释放以及财政政策有望协同发展的基础上,市场对经济回升的预期有所提升。而在央行重磅政策刚刚释放、重要会议再次提及资本市场的双重提振下,股市也再次受到刺激,短期迎来情绪的逼空行情。

就在上周,指数一度即将探底年内低点,而今日,指数已经逼近3000点,并且有券商喊出突破年内高点的言论。面对短期这突如其来的“泼天富贵”,在成交额持续突破万亿的情况下,市场情绪已然高涨。不过,对于当前市场的逼空行情,我们再次提出几点看法,仅供交流和探讨:

首先,经济和市场的大趋势已然明朗。随着政策的释放以及潜在政策的预期,修复弱势的经济基本面回升仍是大势所趋。而在重磅政策的刺激和提振下,随着增量资金的入场以及股市处于估值的历史底部,股市向好的趋势不容置疑。对于战略投资者而言,继续优选和配置优质标的仍是当前的首选。

图片

其次,经济实质性的回升以及股市实质性的向好,仍需效果的验证以及时间的等待。在政策释放和预期下,经济和股市的回升值得期待,但政策落地到见效仍需时间,还需进一步观察和确认。在此期间,资本市场往往会提前反应,但仍将受到海内外因素的干扰。

第三,股市上行的持续性仍需基本面的支撑和提振。当前政策持续释放,股市情绪反转迎来暴力反弹,但反弹的持续性和力度仍需基本面的支撑和提振。在当前基本面和企业盈利改善预期不强的情况下,仍需进一步观望。

图片

总之,接连的超预期政策表明,当前提振经济以及稳定市场的趋势已然明确,市场政策底进一步夯实。在叠加估值处于历史低位的情况下,中期的配置可逐步开启。但在节奏上,稳健投资者仍需留意经济回升和企业盈利预期改善的情况。至于短线投资者,在政策利好刺激下,仍可博弈三条主线:一是央行组合政策释放之下利好的金融机构;二是存量房贷利率下调趋势叠加出海利好的家电以及汽车等行业;三是降息刺激之下,此前调整较深的房地产产业链条。