拨开“除名”疑云,药明生物不确定性未扫清,但《生物安全法案》影响在减弱

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9月26日,香港恒生指数收涨4.16%,刷新去年8月以来新高。在大盘强势拉升之下,药明生物(02269.HK)周四股价上演了直线冲高行情,早盘低开一度跌近4%,午后翻红,收盘涨3.43%,连续第三个交易日收红。

9月25日,美国国会官网最新披露信息显示,《生物安全法案》S.3558修正案推进至参议院立法排期,有研究者据此指称《生物安全法案》将药明生物“除名”。当日,这一消息解读不胫而走,极大提振了投资者信心,也立刻反应至股价上,药明生物周三收涨4.20%。

但“除名”一说并不准确,这在资本市场引发讨论,笼罩着药明生物的不确定性尚未完全解除。不过,年初至今,随着《生物安全法案》不断发酵,国内市场虽然仍会对利空消息做出反应,但振幅在减弱。

具体来看,美国《生物安全法案》有众议院版和参议院版两个版本。此次更新的S.3558号法案是美国参议院版,由参议员加里·彼得斯(Gary Peters)于去年12月20日提出,彼时提交版本中就未直接点名药明生物。

该法案曾在3月6日进入参议院听证会环节,并以11:1的票数在参议院国土安全委员会举行的听证会获得通过。

此次,S.3558号法案最新版本修订和完善了部分内容,但并未扩大“点名”范围,仍是“华大集团、华大智造、Complete Genomics、药明康德以及这些实体的任何子公司、母公司、关联公司或继任者。”

据此来看,“除名”说法属于过度解读,美国众议院版法案的走向,才是药明生物何时走向确定性的关键。

众议院版H.R.8333号法案由已经辞职的迈克·加拉格尔(Mike Gallagher)于今年1月25日提出,其中点名了5家中国生物医药领域企业,分别是药明康德及药明生物、华大集团、华大智造及其子公司Complete Genomics。

近几月,H.R.8333号法案不断传出新动向,对于国内CXO板块持续施加影响。9月9日,该法案在美国众议院层面投票通过,引发板块大跌。同月19日,美国参议院官网发布了《2025财年国防授权法案》(NDAA,National Defense Authorization Act ,美国国防授权法案)的最终版本,未纳入该法案。在这一消息影响下,国内CXO板块又开启涨势。

其实早在今年6月,H.R.8333号法案在纳入NDAA立法过程中受阻,已经预示了这一结果。彼时,药明康德还在2023年年度股东大会上指出,该法案“不会进入众议院的2025国防授权法案的立法议程”。

走单独立法程序的H.R.8333号法案,还需经由参议院投票通过,并由时任美国总统签字,才能正式成为法律。

在这一结果明朗之前,包括药明生物在内的CXO企业均不能免除《生物安全法案》相关消息的频繁扰动,但一个新的变化趋势在于,《生物安全法案》传递出的恐慌情绪在减弱。

一个显而易见的例子是,在8月22日,药明生物股价创7年新低至10.14港元,自那之后,其股价开启修复模式,目前反弹至13.86港元,而这期间,H.R.8333号法案获得众议院层面投票通过的消息传来,亦未击落其股价走势。

从2024年中报来看,药明生物从业务侧向市场传递了一定的信心,在悲观情绪蔓延的整个上半年,其交出了一份略有增长的成绩单,营收同比增长0.79%至85.74亿元,而管理层预测全年营收将增长5%至10%。(本文首发于钛媒体App 作者丨杨亚茹 编辑丨曹晟源)