近日,联博集团全球投资主管Chris Hogbin接受中国基金报采访时也表示,对中国市场长期持非常乐观的态度。联博对中国股票的投资采取以价值为导向的投资策略,而不是追逐成长。所谓价值投资,就是寻找基本面有吸引力、估值合理且有明确催化剂的公司。鉴于当前的估值水平,联博认为消费领域存在很多可挖掘的机会,并在诸如消费和工业等领域发现了有吸引力的投资机会。
联博集团总部位于美国。截至今年二季度末,其管理规模近7700亿美元,折合超过5万亿元人民币。它在全球27个国家与地区设立办公地点,以主动管理、创新及多元化的投资解决方案见长。Chris Hogbin拥有26年的从业经验,其中19年服务于联博。
中国基金报:全球投资者对中国市场的情绪相对低迷。全球投资者重回中国市场需要哪些催化剂?
Chris Hogbin:当我们与全球投资者交流时,股票市场的收益通常是他们首先关注的问题。其次,他们关注的是中国房地产行业。我们认为,尽管房地产行业可能保持疲软,但正在逐步走出困境,房地产对经济的拖累正在降低。
此外,中国经济中还有许多有趣的领域。比如,工业和消费行业在经历了4年的艰难表现后,估值看起来相当有吸引力。从中长期来看,我们对中国市场维持相当乐观的态度,关键是要找到正确的投资方向和领域。如今的中国经济和过去几十年相比,更加复杂和多元。
中国基金报:能详细说说你为什么看好消费行业吗?
Chris Hogbin:我们对中国股票的投资采取以价值为导向的投资策略,而不是追逐成长。所谓价值投资,就是寻找基本面有吸引力、估值合理且有明确催化剂的公司。鉴于当前的估值水平,我们认为消费领域存在很多可挖掘的机会。过去,大多数全球投资者进入中国市场的初衷是追求成长。但是,随着中国经济的发展进入一个新阶段,未来10年内,中国不仅需要成长型投资者,也需要擅长其他投资风格的投资者。当经济增长高速推进时,成长型投资确实很受追捧。但随着增速放缓,采取不同的投资风格可能会抓住更有吸引力的机会。
中国基金报:如何看待中国经济转型?
Chris Hogbin:很多人试图将这个过程简单化,认为中国将从出口导向转向内需驱动。但事实上,情况要复杂得多。很明显,中国已在很多行业获得了巨大的成功。例如,中国的新能源汽车、技术以及部分出口行业等在全球都处于领先地位,这些成果将支撑中国向下一个发展阶段转型。
中国基金报:能否分享你们在中国市场的关键投资思路?
Chris Hogbin:联博已经参与中国市场很长时间了。在过去几年里,我们在上海设立了公募基金公司,并在今年早些时候完成了首只基金募集。我们的团队致力于将联博在全球积累的能力引入到本地市场。要做到这一点,关键是结合深入的基本面研究洞见与量化分析能力,来寻找和把握中国市场机会。正是在这种方法指引下,我们在诸如消费和工业等领域发现了有吸引力的投资机会,构建出相对广泛、多元化的投资组合。
中国基金报:关于中国市场,客户最常问你的问题有哪些?
Chris Hogbin:客户通常会问两个问题:一是关于房地产行业,房地产问题将持续多久,存在哪些潜在风险;二是政府何时会出台刺激政策。
不过,虽然这些问题很重要,但更关键的是发现具有吸引力的个股投资机会。鉴于中国市场的广度,我们看到了许多机会,特别是在当前相对较低的估值水平下。
(来源:中国基金报)