每日债市速递 | 银行间现券收益率飙升

Wind万得

2024-09-30 06:27发布于江苏Wind 资讯官方账号


//  债市综述  //

1. 公开市场操作

央行9月29日以固定利率、数量招标方式开展了1820亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日无逆回购到期。

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（*数据来源：Wind-央行动态PBOC）


2.资金面

央行上周五降准降息同步落地后，银行间市场存款类隔夜质押式回购加权利率（DR001）周日续降逾6bp至1.34%附近，不过七天期因跨越国庆长假而升幅明显，上升近17bp至1.83%附近。海外方面，最新美国隔夜融资担保利率为4.83%。

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（IMM）


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（*数据来源：Wind-国际货币资金情绪指数、资金综合屏）


3. 同业存单

国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在1.96%附近，较上日上行5bp左右。 

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（*数据来源：Wind-同业存单-发行结果）

4. 银行间主要利率债收益率多数上涨。

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（*数据来源：Wind-成交统计BMW）

5. 近期城投债（AAA）各期限利差走势及数据。

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（*数据来源：Wind-利差分析）

//  要闻资讯  //

1. 央行明确将创设股票回购、增持专项再贷款，首期额度3000亿元。已有银行火速行动，向境内各分行下发关于开展相关业务营销推动工作的通知，以求抢占业务先机，相关业务分为股票回购专项贷款和股票增持专项贷款，两类贷款期限原则上均不超过3年。

2. 中国人民银行坚持支持性的货币政策立场，加大货币政策调控强度，提高货币政策调控精准性，为中国经济稳定增长和高质量发展创造良好的货币金融环境。中国人民银行决定：自2024年9月27日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为6.6%。

3. 在一系列旨在提振经济的政策组合拳相继落地之后，债券市场出现较大调整，收益率快速上行。这引发理财产品收益率波动，据Wind数据，近一周内共有741款固定收益类理财出现净值回撤，25款回撤幅度超过1%。业内认为，超预期的稳增长政策信号提振市场风险偏好，导致资金从债市流向股市。

//  全球宏观  //

1. 美联储宽松力度可能比预期来得更猛。美联储官员的最新发声释放重磅信号。圣路易斯联储主席穆萨勒姆在接受采访时称，“美国经济疲软程度可能超出我目前的预期，劳动力市场疲软程度也可能超出预期。如果真是这样，那么更快的降息步伐可能是合适的。

//  研报精选  //

1.华泰固收称，互换便利的主要形式是非银机构与央行互换资产，当然这一过程取决于非银机构融资成本+互换便利费率成本+对股市未来走势的预期。但毫无疑问，互换便利是强力托底工具，有助于稳定股市情绪。而回购增持再贷款便利了产业资本增持能力。至于经济增长和上市公司盈利驱动还很难完全靠货币政策解决，期待后续财政政策和地产政策、改革举措形成合力。

2.中金固收称，短期来看，稳增长政策发力或对债市情绪持续产生影响，同时金融机构可能会面临新一轮赎回的考验，短期债券市场或仍面临收益率上行的压力。对于负债端相对稳定的机构来讲，中短端在出现调整之后或是较为确定的机会。但是对于长端，仍需观察财政政策的落地情况以及之后经济是否能够企稳。在具体操作方面，需顺势而为，降低久期暴露。

//  债券大事  //

1. 江苏双溪实业拟退出融资平台监管名录，现公开征求债权人意见

2. 上海宝龙实业发展（集团）：未能按期清偿的有息债务本金合计39.86亿元

3. 北京桑德环境工程企业本部被法院列为失信被执行人

4. 浙江金汇五金产业集团企业本部拟进行重大资产重组

一周债券负面事件：

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（*数据来源：Wind-债券负面事件大全）

本月城投非标资产风险

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（*数据来源：Wind-风险监控RISK）

//  节目预告 //  


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