融资能力哪家强，新势力车企找蔚来。

近日，蔚来对外宣布喜获战略投资者一笔33亿元的增资。据悉，这 33 亿来自合肥建恒新能源汽车投资基金合伙企业（有限合伙）、安徽省高新技术产业投资有限公司、国投招商投资管理有限公司。

根据协议，战略投资者将以人民币33亿元现金增资认购蔚来中国的新发行股份，蔚来公司也将投入人民币100亿元现金认购蔚来中国的新发行股份。

别的先不说，蔚来的融资能力在整个车圈都是独一份，妥妥让圈内圈外人羡慕嫉妒恨。

受这一消息影响，蔚来公司股价在美股市场上涨了 12.8%，达到每股 6.52 美元，最新市值为 136.3 亿美元，一夜大涨了 15.466 亿美元（约合 108.46 亿元）。

有人或许不明白，目前仍处于亏损中的蔚来（2024 第三季度，蔚来尚未实现盈利，二季度净亏损 50 亿元）为何还能获得外来投资？

蔚来能够获得投资，个人认为，主要原因有二：一是蔚来的换电模式符合国家战略目标，二是蔚来近几个月来月销连续破两万，走量车型乐道也顺利上市，有望进一步增加盈利。

就像起初的京东虽然亏损，但是徐新女士（今日资本创始人）看好京东，认为京东前期对物流以及仓储的巨额投入将会为京东打造独一无二的护城河。

这放在蔚来上也同样适用，作为国内唯一一家坚持换电模式的车企，要么不成功，要么成功就是王炸。

白衣骑士

这笔融资中，合肥国资起到了一个非常关键的作用，就如李斌在朋友圈中说的那样，在蔚来曾经陷入山穷水尽之时，是合肥国资化身“白衣骑士”，为蔚来雪中送炭。

2019年底，命悬一线的蔚来披露的现金及现金等价物仅剩8.63亿人民币，面临破产。就在此时，合肥国资出手投资70亿元，将蔚来从生死线上拉回来了。此后，合肥国资成为持有蔚来中国7.6%股份的股东。

合肥国资此次出手，并非是“冤大头”，必定是此前是尝到了甜头所以这次才会二次出手。

李斌在之前的直播中曾透露，此前合肥国资的那笔投资收到了近5倍的回报。

2020年年初，当合肥国资宣布向蔚来注资后不久，蔚来的股价就像火箭一样飞涨，两个月时间涨了三倍。

资本市场对蔚来的看好，让蔚来于2020年6月和8月在美股两次增发新股，成功募集22亿美元的资金。此后，蔚来便很快启动了对合肥国资股份的回购。

2020年8月，蔚来第一次回购，按合肥国资4月份时入股的原价，回购了8.6%的股份，耗资25亿元人民币；2021年2月，蔚来第二次回购，金额为55亿元人民币，这一次蔚来中国的估值涨到了1664亿人民币，是投资时估值的5.7倍；2021年9月，蔚来第三次回购，金额为25亿美元，蔚来中国的估值继续增长至1763亿人民币。

经过三次回购，三家国资股东一共拿回了105亿人民币的回报，抛去70亿元的成本净赚35亿元。

这哪是“冤大头”，分明就是妥妥的“风投小能手”，只是不知，此次投资还能否获得像之前那样丰厚的回报？

造车烧钱

现金流对于车企的重要性自然是不言而喻的，造车是个高投入高研发的产业。

雷军曾在财报上说过，造车很烧钱，光是建厂就花了上百亿，目前还处于投入期的小米汽车第二季度就亏了18亿元，平均一辆车亏损超6万。

不过，背靠财大气粗的小米集团，小米汽车自然是不必太担心资金的问题。数据显示，二季度，小米实现营收889亿元，同比增长32%，经调整净利润62亿元，同比增长20.1%，现金储备为1410亿元。

同为新势力的小鹏的财务状况也不算乐观，二季度财报显示，小鹏净亏损 12.85 亿元，现金等价物储备 373.3 亿元。

与蔚来不同的是，小鹏的融资能力并没有那么强，最近的一笔融资为1.5亿美元B1轮融资，金额数量要远远少于蔚来的融资，据悉，这笔融资将用于飞行汽车研发、规模量产和商业化进程。

不过，小鹏的飞行汽车的受众群体过于小众，最终能否跑通盈利模式还未知，对于与蔚来和理想差距越来越大的小鹏来说，最应该考虑不是“黑科技”，而是思考如何把钱花在刀刃上。