叶国富,7天赚了30多个亿

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划重点

01湖北人叶国富以62.7亿元拿下永辉超市29.4%的股份,成为永辉第一大股东。

02叶国富看好永辉超市的渠道价值和供应链协同优势,以及名创优品在自有品牌开发方面的协助。

03由于此次交易,叶国富的账面财富在7天内增加了30多个亿。

04然而,叶国富对零售业的未来想象主要集中在线下零售转型方向,如胖东来爆改后的永辉。

05面对庞大的永辉超市改造任务,叶国富需要克服经营模式上的差异,以及线下成本等挑战。

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作者:杨梅

来源:商业人物(ID:biz-leaders)

论起赌性,这次湖北人叶国富脱颖而出。

叶国富是IP联名集合店名创优品的创始人。在苟住才是王道的当下,8天前他豪掷62.7亿元拿下永辉超市29.4%的股份,成为永辉第一大股东。且不提永辉超市近三年巨亏80亿、不断闭店求生的窘境,单就各自的体量和规模而言,叶国富这一把足以称得上是豪赌。

财报显示,截至6月末,名创优品的现金余额为62.33亿元。这意味着,为了达成这笔交易,叶国富梭哈了大部分筹码。营收方面,2023年,永辉的营收将近800亿,名创优品却只有152亿。无论从哪个层面,都称得上蛇吞象了。

资本市场一度不看好这笔交易。收购计划发布后,名创优品在港股和美股的股价一度暴跌。但叶国富却“霸气侧漏”的回怼了外界的质疑。

提炼一下叶国富近期的发言,他看好这笔投资的原因主要有四:一个是押注永辉会爆改成功;一个是认为这是抄底,具备财务投资价值;一个是看好永辉超市的渠道价值和供应链协同优势;一个是自信于名创优品的自有品牌经验,认为自己可以协助永辉开发自有产品。

先从投资成本溢价低的角度看,这个说法似乎可以成立。永辉的历史最高股价是11.89元,叶国富这次的交易价格为2.35元/股,算得上是抄底。且在多重政策利好下,A股、港股都在暴涨,目前永辉超市的股价已上涨至3.63元,比叶国富的交易价格上浮54%,市值也比8天前暴涨125亿。算下来,7天时间,叶国富因为这笔交易账面财富多了30几个亿。

另外,名创优品的首席财务官张靖京解释,名创优品虽然账上的现金不到70个亿,但债务少,有息负债仅640万元,可以通过从银行低成本融资达成这笔交易,并不影响名创优品本身的现金流健康。

永辉的渠道价值和双方在供应链上的协同整合,也可以解释的通。渠道层面,永辉在全国占据许多好位置,在商业地产圈有一定的品牌影响力,若两家联合拿店,的确可以帮助名创优品争取到更好的商圈位置;供应链层面,主攻生鲜赛道的永辉和主打生活家居小物的名创优品,理论上是可以互相补全彼此的产品拼图。

自有品牌开发方面的协助,则是因为永辉的大多数产品为第三方品牌。叶国富认为,协助其开发自有品牌,可以帮助它提高毛利率。

但听话听音,以上种种都不是叶国富这次梭哈的关键原因。他押上巨额资金拿下永辉的根本原因,其实是看好胖东来爆改之后的永辉。豪赌的其实是调改之后的永辉的未来。而背后指向的是,叶国富对零售生意的商业想象。

对于如何做零售,叶国富一直是“狂”的。叶国富19岁被迫辍学,27岁创业卖小饰品,2013年创立名创优品从此走上事业与财富的巅峰,在零售圈打滚已有二十年。能说敢说、善于营销,是他的一大特质。尤其对于“新零售”这一说法,叶国富可谓是一直高调唱反调。

“新零售”这一概念,最早由马云在2016年的云栖大会上提出。当时,马云认为,未来没有线上线下之分,以后传统电商也会被新零售取代。后续,互联网大厂向线下零售市场发起集结号,阿里推出盒马、买下大润发,京东不断增持永辉超市,苏宁提出“智慧零售”。

但作为线下老兵的叶国富,一直不服气。他曾多次怒怼马云,2016年曾包下《广州日报》和《21世纪经济报道》头版,自称“广州阿富”喊话“杭州老马”,放出过“电商取代实体零售,是痴人说梦”的狠话,唱衰阿里对大润发的改造。

梳理叶国富的发言,可以发现,目前他对零售业有两个鲜明的观点:一个是,不是线下零售不行,而是传统零售和传统超市商业模式有问题;一个是,零售未来只有两条路,要么低价零售,要么特色零售。

他认为山姆会员店、Costco以及名创优品都属于特色零售,而且都活的很好。永辉、大润发等传统大卖场之所以凋敝,根本原因是在产品服务和购物体验上,都远离了消费者的真实需求,只沉迷于赚快钱,脱离了零售本质。

话题回到永辉超市身上。永辉这些年之所以业绩不断下坡,有很大一部分原因是受到生鲜电商、即时零售等新型购物方式的冲击。永辉的生鲜业务在其营收中占比超过40%,生鲜电商平台的兴起,很大程度上蚕食了永辉在这一领域的市场,对其形成了强势竞争。根据2023年的年报,永辉也在积极进行线上转型,与第三方电商平台合作,但线上业务只占总体收入的20%左右。

胖东来对永辉的爆改,其实是绕开了线上,专注于在线下打造差异化竞争。如,商品上淘汰下架大量原有商品,引进胖东来的爆款网红产品;服务上增设了顾客临时休息区、直饮水机、洗手台等。换句话说,就是把永辉这个原本走渠道+品牌路线的传统商超,改造成为能提供“情绪价值”的新场域,走线下优质服务体验感道路。

而这正与叶国富对零售业的未来想象,不谋而合。叶国富赌的正是线下零售的这一转型方向。

“看不懂就对了”、“在零售这一块我绝对不会做错的”……叶国富这些天对外界放出了不少豪言壮语。开句玩笑,他表白胖东来、豪赌永辉、自信开麦,某种程度是其实是放不下马云,放不下当年的那场零售线上、线下之争。他依旧不服气。

不过,方向正确,付诸实践也并不容易。尤其对于体量和人员规模巨大的永辉的改造,并不是一时半会就能轻易完成。况且经营模式上,名创优品以加盟为主,走的是轻资产、低风险路线,而永辉是自营模式,且以大店为主,线下成本不容小觑。即便叶国富有丰富的零售经验,让大象调头仍有难度。

等待叶国富的,是一场硬仗。

*题图 | 视觉中国