这几天，接到的电话，收到的信息，基本全是各种“利好”的转发，节后怎么布局的问询。
以及，“老谢，你看多哪个板块，这只票帮我瞅瞅？”
我统一答复都是“好运”。
试想一下，真有发财的机会，能给你一周的时间去筹集资金？
孜孜不倦的博主给你一周的时间来调整牛市思维？
命运的齿轮开始疯狂转动，给了你一周的时间用来改变生活，拥抱重生？
财富之神给了你一周的时间来筹备财富自由？
.......
拜托，醒醒！
真以为爽剧短剧真能照进现实？
对此，我只能说“好运”，因为我实在不忍心打扰还处在憧憬中的美梦。
但我还是要提醒各位，这几年反诈宣传做得好：
凡是告诉你中大奖、财富密码的，都有很大概率是诈骗。
01
事实上，这个假期我们还在加班当中，约见各大买方、收集高频数据、对标历史走势......
原因不复杂，熟悉我们的读者会知道，这轮我们早早重仓券商、非银，笃定会有一波救市的反弹。
但这波反弹属实来得过于猛烈，猛烈到让我们不知道该下一步该如何应对。
直接上数据吧：
过去9个交易日，沪深300指数上涨了27%，但看这个数据，各位可能没什么。
但我要告诉各位，这样的增长速度，意味着：年化上涨了150倍。
无论是按照对冲基金的对数周期幂律LPPL模型，还是量化常用的因子模型，都意味着：
离标准形态差出了接近4个sigma。
这样的概念有多小呢？
比同一个人被雷击中两次还要低，堪称百年一遇。
隔壁的港股虽然幅度没那么大，但也迈入了年化上涨79倍的指数增⻓路径，标准差也接近3个sigma。
这什么概念？
比特币就那个波动特别大的“空气币”，都没出现过这样的状况。
换言之，我们眼下正在经历的，是人类金融史都罕见的极端情况，也就是出现了明显到不能再明显的——“奇点”信号。
但有一说一，模型也有其局限性。
只能反映现实，不能预知未来。
而且出现“奇点”后，我们并不确定是否还有下一个“奇点”。
如果我们假设下一个“奇点”也出现了，那么，还会有下一个“奇点”吗？
理论上，当极小概率事件频繁发生时，说明系统正反馈达到了极端，趋势很可能已经结束，至少暂时告一段落。
但现实呢？
会不会“这次我们就是不一样？”
抱着这样的疑问，我们拜访了很多卖方、买方，听取了他们的意见，收集了高频数据，并对模型进行了压力测试......
02
先说结论：
如果增量资金足够，日内交易能持续保持在2万亿以上，增量资金能达到几十万亿级别，那么行情确实可持续一段时间。
否则......
请注意，只是一段时间，那些预判要走几年牛的，可以洗洗睡了......
逻辑也很清晰：
资本市场是资金（信用）推动的，所以，“钱从哪来，到哪去，为什么”是我们秉承的第一性原理。
这对应的数学的模型是，如果增长的也是指数增⻓的，增量也需要指数增⻓。
因此，随着股市的上涨，需要新的新增信用，也就是增量资金。
目前大A年化上涨150倍，所需要的新增信用，也是一年百倍的。
假设，我们假设行情持续两年，到2026年，那么新增资金会达到100*100=10000万亿，也就是一万万亿。
这可能吗？
哪怕理论上可以无限印，别说一万万亿，就算多印10万亿，汇率会怎么走？
要知道，目前广义货币M2才300万亿数量级，如果真的维持这个行情，新增货币会很快赶上目前的广义货币。
这相当于，你什么都没干，你的财富、你的购买力被大幅稀释，你猜资本会不会疯狂流出？
难道要为了保持大A增速，什么都不要了吗？
所以，这次行情我们认为，最好的结果是：温和放量上涨，这对谁都好。
但现实的情况是，情绪已经推到这程度了，想刹车有难度。
03
我们今天收集到的信息是：
香港最大卖方已经清仓式卖，只留了20——30%仓位；
某大型对冲基金，节前还有170%仓位，今天减到30%；
长期期权合约公司，好几家已经人去楼空，正规做100%背兑的，目前来看，还在坚持营业......
发现没有，老司机们都开始惊觉，主动踩了刹车。
那我们该怎么办？
04
从这次救市的底层逻辑来看：
1. 主张的是推高资产价格，增加个人财富，传导至个人增加支出，推动经济加速发展；
2.经济加速发展，个人财富增加，进一步推高资产价格......
这看似是一个完美的良性循环，只需要启动资本市场，让股价上涨，开启循环即可。
而且这次选择的抓手是：股市。
这相比房市这样的重资产而言，其实需要投入的真金白银非常少，投入产出比最大，杠杆效应最大。
只要大力宣传，拉高股市，猛涨的股价自己就会为自己代言，吸引增量资金入市。
即使新增的货币投入股市，成本拉长来看也是零。
这堪称完美，是以小搏大，无本万利的生意。
但太阳底下没有新鲜事，永动机是不存在的，左脚踩右脚，并不能上天。
这套循环逻辑的命门在于：信用扩张，将具体反映在汇率上。
QE量化宽松大放水，当初美国的美元也没能撑住，贬值下跌。
我们又岂能独善其身。
这让我有这样的判断，这轮行情能走多久，跟汇率能不能稳住强相关。
换言之，汇率坚挺，则市场还能维持震荡；
汇率走高，市场有动能向上；
反之，汇率回落，则市场会迅速土崩瓦解。
道理不复杂，底层逻辑是：无论是稳楼市，还是拉股市，都需要真金白银的投入。
请注意这些投入，都来自“新增货币”，而非兜里本来就有的财政收入。
当新增货币影响到汇率了，你猜已经在资本市场赚到钱的资本，会做什么选择？
这就是我们之前谈的，短期行情看情绪、中期行情看增量资金，但长期来看，归根结底要看企业家、投资人有没有安全感。
结语
尽管，我们非常期待这次的组合拳，能收获奇效：
通过牛市，带动经济复苏，锁住了资本外流，拿下人类经济学的圣杯，为人类发展做出了卓越的贡献。
在事实发生之前，我们依然会秉承审慎的态度，继续收集高频数据，跟踪政策是不是快速落地，跟踪经济基本面是不是复苏，跟踪情绪是否依然维持高涨......来对我们的持仓，进行修正。
实话实说，当极小概率事件发生后，看到大家都开始加速跑步进场，我们思考最多的问题是：如何保持利润的同时，安全撤退。
注：以上内容，仅为我们的单方面研究，并不构成投资建议。
在这里你能第一时间收到足够客观、足够冷静的信息，我将尽我所能，为你还原市场的样貌。
第二可以参考我的仓位配置；
第三可以第一时间看到我的操作；
第四可以参考我的持仓，抄我的底。
余不一一，欢迎加入，我们一起赢下去。