图片来源：eyeofriyadh
昨天，联想集团宣布了一项重要的筹资计划。公司将通过向沙特阿拉伯的主权财富基金——公共投资基金（PIF）旗下的Alat埃耐特公司发行可转换债券，筹集20亿美元的资金。
沙特对联想的投资不仅仅是看重联想在当地产业升级中的带动作用。更重要的是，沙特希望抓住AI PC这一历史性的机遇。联想有望成为AI PC时代的关键参与者和领导者。
同时，中东豪门已经成为中国企业走向国际市场的重要战略合作伙伴。然而，在当前的国际政治经济环境下，中东资本在中美两国之间的立场选择问题也日益凸显。这无疑给双方的合作带来了一定的复杂性和挑战。
丨交易始末
PIF管理着超过7000亿美元的资产，是沙特“2030愿景”计划的关键执行机构。Alat埃耐特作为PIF的子公司，于今年2月1日正式成立。
Alat埃耐特公司通过与全球制造业和科技领域的领军企业合作，致力于推动产业的转型升级。公司的目标是帮助沙特成为可持续技术领域的世界级制造中心。埃耐特的业务主要涵盖七个关键战略领域：高端制造业、半导体产业、智能医疗、智能家居、智能设备、智能建筑，以及下一代基础设施。公司致力于为沙特及全球客户提供创新的产品和解决方案。
根据双方签订的合作协议，联想集团计划向Alat埃耐特发行价值20亿美元的可转换债券，所得款项将主要用于偿还联想集团现有债务，补充运营资金以及用于一般企业目的。
这些债券将在发行三年后到期，届时可以按照每股10.42港元的初始转换价格转换为股权。这一转换价格较债券认购协议签订前30个交易日的每股成交量加权平均价高出约10%。若将可换股债券按每股10.42港元的初步换股价获悉数换算，约占目前联想集团已发行股数的12.09%。
联想集团董事长兼首席执行官杨元庆表示，通过此次战略合作，该公司将拥有更多的资源和更大的财务灵活性，进一步加速转型并拓展业务，把握中东和非洲地区的巨大增长机遇。
丨联想缺钱吗？沙特图什么？
据公开资料，联想计划在中东和非洲地区设立地区总部，总部将位于沙特阿拉伯首都利雅得，包括一个客户服务中心和一个针对该地区的研发中心。此外，联想还计划在沙特建立新的个人电脑和服务器制造基地。
事实上，受到AI PC概念的影响，联想的财务数据和股价都接近历史最好的水平。
最新公布的财报显示，联想集团在2023/24财年第四季度实现了显著的业绩增长。该季度营收达到994亿元人民币，与去年同期相比增长了近10%。公司的主营业务已全面恢复增长势头，净利润达到17.8亿元人民币，同比大幅增长118%。此外，联想在PC业务以外的其他业务领域也取得了突破，占比接近45%，创下了历史新高。
联想并不差钱。
不仅如此，联想海外地区收入占比超70%，其中，EMEA（欧中-中东-非洲）地区的收入占比为25.75%。中东已经成为联想越来越重要的市场。
那么，沙特国家队对联想的投资目的何在呢？
一方面，对联想的投资将有助于沙特的产业升级，完成其“2030愿景”，为沙特阿拉伯创造15,000个直接就业机会和45,000个间接就业机会。到2030年，累计国内投资总额有望达到100亿美元。
更重要的是，联想有望成为AI PC的主要受益者，而沙特想搭上这波顺风车。
中东资本对AI的重视已经上升到国家战略层面的“阳谋”。今年3月，阿联酋成立了技术投资公司MGX，旨在推动前沿技术的部署。MGX的有限合伙人包括阿联酋主权财富基金穆巴达拉和阿联酋人工智能和云计算技术巨头G42。公开消息显示，MGX正与OpenAI就前期融资进行谈判，有望成为OpenAI实现其"芯片帝国"野心的重要合作伙伴。
目前，业界普遍认为，随着AI技术的不断进步，AI PC将为PC市场带来新的增长动力。摩根士丹利的研报中预测，AI PC将成为推动PC市场增长的下一个关键因素，预计AI PC的市场渗透率将从今年的2%迅速增长至2028年的65%。
报告指出，由于联想拥有自主研发的AI芯片、全面的AI功能以及AI助手，联想有望成为AI PC市场的主要玩家。据IDC的报告显示，联想2023财年第四季度的全球PC市场市占率接近30%。
在1000+美元价位的笔记本电脑市场，联想是除苹果外市场份额最高的品牌，同时拥有高达61%的商业风险敞口。研报预计，到2028年，联想AI PC的市场渗透率将达到64%，AI PC的营收占比将从2024财年的2%上升至53%。
丨左右为难的中东豪门
中东豪门已经越来越成为中国企业的重要战略合作伙伴，但其中又有越来越多地缘政治的不确定性，尤其是中东资本在中美之间日渐暧昧的态度。
以Alat投资联想为例。Alat对联想的投资计划最初并未获得联想内部的一致通过。今年早些时候，当Alat的提案在联想内部进行表决时，由于部分高层持保留态度，最终未能通过，导致双方未能签署合作协议。
与此同时，Alat的董事长最近在参加美国的一项活动时表示，美国是Alat最重要的合作伙伴，在AI、芯片和半导体等高科技领域处于全球领先地位。如果美国政府提出要求，Alat愿意重新考虑其在中国的业务合作，甚至剥离相关业务。
今年2月，另一家中东豪门 G42 证实该公司正准备削减在中国的业务，未来将专注于投资美国、以色列、德国、英国等西方市场 AI 产业布局。CEO肖鹏对彭博表示：“我们之前在中国的所有投资都已经撤资。正因为如此，我们不再需要任何在中国的实体存在。”
G42选择站队美国，一方面是美国对于该公司的战略施压，另一方面也是考虑到微软对于该公司的潜在投资。
24年1月，美中战略竞争特设委员会主席、美国国会众议员迈克·加拉格尔向美国商务部提到对于G42在华业务的密切担忧，敦促商务部考虑对该公司实施贸易限制。今年4月，G42宣布微软将投资15亿美元，且在中东地区扩展美国AI技术的影响力。
目前，该交易同样面临美国的严格审查。
深度丨美国正全面加强AI技术出口审查，微软与G42的交易或生变故，意在限制中国？
但目前来看，中东豪门也并非铁板一块。至少在Alat董事长发表上述言论时，该公司与联想之间的合作协议尚未最终敲定。事后来看，这更像是沙特方面的一种策略：一方面向美国展示忠诚，表明立场；另一方面也给联想的股东以及联想公司本身带来了一定的压力。
Alat埃耐特公司在今年2月成功吸引了四家重量级的合作伙伴——大华股份、软银、开利和沙特技术安全控制公司。这些合作背后都伴随着产业化落地的具体行动和需求。
全球视频监控行业的领军企业大华股份是A股的上市公司，与Alat埃耐特的合作计划是共同成立Alat AIVisio技术公司，总投资额约为2亿美元。这家合资公司计划在沙特建立一个全自动化、技术先进的全球智能制造中心。
Alat埃耐特与软银计划还投资1.5亿美元，在利雅得建立一个全自动的制造和工程中心。该中心将利用软银及其子公司的知识产权来生产工业机器人，预计将于今年12月投入运营。
同时，智能气候和能源解决方案的全球领导者将与Alat埃耐特合作在沙特建立尖端的制造和研发设施，旨在降低建筑物的碳排放，并大幅提高其能源效率。此次合作将提供先进的供暖、通风和空气调节（HVAC）解决方案， 该合作包括开发尖端制造和研发中心，预计将为当地创造超过5000 个就业岗位。
此前，中东资本对中国新能源汽车行业表现出浓厚兴趣。去年，中国电动汽车制造商蔚来汽车两次获得了来自阿布扎比投资机构CYVN Holdings的战略投资，总投资额达到33亿美元。前途汽车母公司长城华冠和高合汽车母公司华人运通也分别和约旦、沙特达成数十亿美元合作协议。
在过去几年中，中国的其他大型科技公司也加强了与中东地区的业务联系。例如，阿里巴巴集团旗下的云计算部门阿里云，在两年前与沙特阿拉伯的合作伙伴共同成立了合资企业，并在该国建立了数据中心，以支持当地市场的云计算服务需求。
来源：
https://www.hk01.com/article/1023932utm_source=01articlecopy&utm_medium=referral
https://www.hk01.com/article/1024188?utm_source=01articlecopy&utm_medium=referral
https://new.qq.com/rain/a/20240213A00QFA00
https://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_25455473?commTag=true
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