数读家居

1-8月家具制造业利润增7.1%

国家统计局发布数据报告显示，1-8月份，中国家具制造业营业收入为4191.8亿元，同比增长3.4%；利润总额为203亿元，同比增长7.1%；木材加工和木、竹、藤、棕、草制品业营业收入为5527.9亿元，同比下降1.7%；利润总额为170.4亿元，同比下降6.7%。

范式君点评：家具制造端进入缓慢回暖周期，虽木制品等品类仍面临较大挑战，但在全国陆续铺开家居家电“以旧换新”补贴红利后，相信市场在四季度将迎来新一波喜势。

35.7%！国庆家居家电销售爆火

国庆黄金周多地呈现“以旧换新”热、销售创新高。《2天业绩顶1个月》一文详细反映了红星美凯龙、苏宁、京东、索菲亚等品牌的客流情况。而国家税务总局数据也显示，国庆假期，各地家具、装饰材料、涂料等与家居装修分别销售增长35.7%、12.9%和26.2%。

范式君点评：借“国补”红利刺激市场活力满满的同时，也要谨防需求透支。制定全面而长远的规划，方能为可持续发展未雨绸缪。

行业观察

以旧换新补贴进一步下沉到县市区

继各省纷纷出台“以旧换新”政策后，本月至今，多地县市区陆续发布关于家居家装板块的实施细则，并普遍于10月1日后开始落实补贴。比如，广州、佛山、珠海、吉林、赣县等地都是近期正式发布以旧换新细则，补贴活动普遍持续至今年12月。

范式君点评：国庆的补贴热潮仅仅只是开胃菜，经历过前期的宣传造势、普及和这一波下沉市场落实后，四季度家居需求释放可期。

成都装企频频暴雷

最近，成都两大知名装企先后暴雷：大中发装饰暴雷，涉及业主700余户。佑顶装饰暴雷，涉及业主400余户。时间往前推移，龙发装饰成都总店也跑路……整体来说，装企目前面临极大的不确定性。

范式君点评：从更广泛的角度来看，受困的绝不止成都地区。特殊时期下，什么是有效的风险管理？值得深思。

大企业动态

涉财务高管变动频繁

本周，科勒厨卫集团总裁阮家明官宣离职，其在科勒公司曾历任会计经理、财务总监等职。此外，箭牌家居财务总监彭小内辞职，祥盛股份财务负责人陆凤娟意外身故离世。而升达林业曝重大财务问题，升达集团资金占用9.2亿，违规担保6125万。

范式君点评： 今年A股有600多家公司的财务高管出现变动，这一现象引起了广泛关注。财务高管变动其实是企业经营状况、市场环境及行业变革等多重因素交织的反映。

红星美凯龙推出“π空间”原创品牌

近日，由建发汽车携手美凯龙家居集团共同打造的π空间项目首店落子成都。π空间是国内第一个把“3+星生态”、智能出行体验和文创艺术生活三大元素融合于一体的原创品牌。对红星美凯龙来说，是场域生态的破圈，对汽车行业来说，也是营销生态的破圈。

范式君点评：建发收购红星美凯龙后，多方面赋能力量正逐步释放。具体可回顾《“建美”CP四大举措，创变千商生态》。

资本市场

国庆前后家居股票剧烈波动

国庆前几个交易日，受大盘带动，家居股票出现连涨数日的盛况，家居企业市值也一度飙升。即便是10月8日经历高开低走，装修建材板块的涨势仍十分可观，其中纳川股份涨幅19.90%，皮阿诺涨5.09%。但节后三天A股暴跌400点。

范式君点评：牛市与反弹的博弈，惊心动魄。对企业而言，资本市场的信心，长期看来主要仍取决于公司的基本面是否优质。守住本心和主业才是王道。

“增持贷”“回购贷”来了

近期，在多家家居企业纷纷使用自有资金回购股票的同时，A股里“增持贷”“回购贷”已经悄然而至！可喜的是，新政策工具的贷款利率优于不少家居企业的分红收益率，吸引了一大批家居企业集体观望、跃跃欲试。详见文章《“增持贷”“回购贷”来了！家居大股东们的新玩法？》。

范式君点评：这波创新融资支持，给当前正处在非常时期的家居行业企业一剂强心针，对稳定已上市企业的股价、提升投资者信心裨益良多。

宏观视野

国家发改委重磅发声！落实一揽子增量政策

10月8日，国务院新闻办公室举行新闻发布会指出，国家正加力推出一揽子增量政策，包括进一步扩大内需、继续发行超长期国债、加大房地产“白名单”项目贷款投放力度等具体举措，详见文章《一揽子增量新政要点梳理》。

范式君点评：宏观政策提振信心，其中关于房地产、以旧换新等方面的描述，又都与家居市场息息相关。抓住利好，铆足干劲加油干！

环球大观

2025科隆国际家具展取消

在第136届广交会将于10月15日举行之际，原定于2025年1月12日至16日举办的科隆国际家具展却被宣告取消。据官方声明，暂停举办主要是因为德国家具制造商普遍陷入困境，国内家具需求疲软，导致企业在支出方面持谨慎态度。

范式君点评：不仅科隆家具展面临挑战，许多主办方、参展商的预算也在减少，但参观者的预期却在提高。展会格局重塑，正在悄然酝酿。