谁也没想到，特斯拉一场发布会竟然会演变成一场舆情事故。
特斯拉公司于2024年10月11日正式举办了一场题为“We, Robot”的产品发布会，会上隆重推介了多款创新产品，涵盖Cybercab（无人驾驶出租车）、Robovan（无人驾驶厢式货车）以及Optimus（人形机器人）等。特斯拉的首席执行官埃隆·马斯克将此发布会誉为“必将载入史册”，并表达了对这些新产品未来商业化计划的坚定信心，尤其是针对自动驾驶出租车在成本效益及市场前景方面的显著优势。
在发布会演讲中，马斯克特别强调指出，Cybercab在运营成本上具有显著优势，预计其每英里运营成本将低至0.2美元，远低于行业内传统出租车的成本水平。此外，他还宣布Cybercab的目标市场售价将控制在3万美元以下，而Robovan则被定位为未来共享出行领域的关键平台，单次可承载高达20名乘客。这一系列产品的发布，标志着特斯拉在自动驾驶技术和共享出行服务领域的深入布局与拓展。
然而，尽管发布会内容丰富且亮点纷呈，但市场对此的反应却未达预期之热烈。发布会结束后，特斯拉的股价出现了明显的下滑趋势，这一市场表现反映出投资者及市场对于上述新产品商业化前景仍持有一定的审慎态度。
发布会结束后，特斯拉股价在短时间内迅速下跌8.78%，市值蒸发约670亿美元。这一跌幅在科技股中位居前列，尤其是在特斯拉作为“科技七巨头”之一的背景下，这样的大幅下跌引起了广泛关注。
股价下跌的时间节点与发布会内容密切相关。发布会结束后，特斯拉的股价在盘后交易时段迅速跳水，盘中跌幅一度超过10%。这一现象表明，市场对发布会的内容并不完全买账，尤其是对特斯拉在自动驾驶领域的技术进展和商业化路径的质疑，导致投资者情绪出现波动。
进一步分析显示，特斯拉股价的下跌并非孤立事件，而是与其近期的市场表现和宏观经济环境密切相关。特斯拉在过去几个月中已经经历了多次股价波动，尤其是在全球供应链紧张、利率上升以及竞争加剧的背景下，特斯拉的市值波动较为剧烈。此次发布会后股价的下跌，进一步加剧了市场对特斯拉未来盈利能力的担忧。
为什么会变成舆情事件？
市场对特斯拉此次发布会的预期较高，尤其是在自动驾驶技术领域。投资者普遍期待特斯拉能够在发布会上提供更多关于FSD（完全自动驾驶）技术的细节，尤其是如何克服技术障碍、降低成本以及应对监管挑战。然而，发布会并未提供足够的技术细节，尤其是关于FSD的具体进展和商业化路径，导致市场对特斯拉的未来发展产生疑虑。
从市场反应来看，特斯拉未能满足投资者的期望，尤其是在自动驾驶出租车Cybercab的商业化时间表和成本控制方面。尽管马斯克在发布会上提出了每英里0.2美元的成本目标，但这一目标缺乏具体的实现路径，导致投资者对其未来盈利能力产生怀疑。分析师指出，特斯拉的成本优势虽然具有理论上的吸引力，但在实际操作中仍面临技术、监管和市场竞争等多重挑战。
此外，特斯拉在发布会上并未推出市场期待已久的廉价电动车（即Model 2），这进一步加剧了市场的失望情绪。投资者原本期待特斯拉能够通过推出更具竞争力的低价车型来扩大市场份额，尤其是在面对比亚迪、小鹏等竞争对手的压力下。然而，特斯拉在此次发布会上并未提及这一产品，导致市场预期与现实之间的落差进一步扩大。
分析师普遍认为，特斯拉在发布会上未能提供足够的可验证证据来证明其自动驾驶技术的进展，尤其是在FSD技术的安全性和可靠性方面。摩根士丹利的分析师指出，特斯拉的自动驾驶技术仍面临技术不成熟、成本高昂、监管障碍等挑战，导致市场对其商业化前景持观望态度。杰富瑞的分析师进一步指出，特斯拉在发布会上缺乏关于FSD技术的具体数据，尤其是如何克服技术障碍和监管问题，导致市场信心受挫。
综上所述，特斯拉发布会后股价的下跌，反映了市场对其未来发展预期的调整，尤其是在自动驾驶技术和新产品商业化方面。尽管特斯拉在技术创新方面仍具备一定优势，但其商业化路径的不确定性和市场竞争的加剧，导致投资者对其未来盈利能力产生了较大的疑虑。
市场担忧来自技术细节？
特斯拉在2024年10月11日的发布会上，尽管展示了多款创新产品，但在核心的FSD（完全自动驾驶）技术方面，未能提供足够的技术细节，尤其是如何应对现有的技术障碍和监管问题。这种信息缺失直接导致了市场对其未来商业化前景的质疑，并成为股价下跌的重要原因之一。
首先，特斯拉的FSD技术虽然在理论上具有颠覆性，但其实际落地仍面临诸多挑战。根据摩根士丹利的分析，特斯拉的自动驾驶出租车在成本方面可以节省高达41%，这表明其在成本控制上具有一定优势。然而，自动驾驶技术的广泛应用不仅仅依赖于成本优势，还需要克服技术成熟度和安全性的问题。发布会上，特斯拉并未提供有关FSD技术的具体进展数据，尤其是在如何通过算法提升安全性、解决复杂路况下的自动驾驶问题等方面，缺乏详细的说明。
其次，监管障碍是特斯拉FSD技术商业化的另一大挑战。虽然马斯克在发布会上提到，特斯拉计划在2025年左右在得克萨斯州和加利福尼亚州试行无人监督的完全自动驾驶功能，但这一计划的可行性仍然存疑。根据《华尔街日报》的报道，特斯拉在发布会上对自动驾驶汽车的监管问题给出了相对笼统的回答，未能详细说明如何应对各国不同的监管要求。自动驾驶技术的推广不仅需要技术上的突破，还需要在全球范围内获得监管机构的批准，而这一过程可能需要数年时间。
此外，特斯拉的FSD技术依赖于摄像头和人工智能算法，而非激光雷达等更为成熟的传感器技术。这一技术路线虽然在成本上具有优势，但在安全性和可靠性方面仍存在争议。杰富瑞的分析师指出，特斯拉未能提供可验证的证据来证明其FSD技术的安全性，这使得市场对其能否在短期内实现大规模商业化持怀疑态度。相比之下，Waymo等竞争对手采用了更为保守的技术路线，使用激光雷达和其他传感器来确保自动驾驶的安全性，这使得特斯拉的技术路线在市场上显得更加激进。
从市场反应来看，特斯拉未能提供足够的技术细节，导致投资者对其未来盈利能力产生了较大的疑虑。根据发布会后股价的表现，特斯拉的市值在短时间内蒸发了670亿美元，表明市场对其自动驾驶技术的商业化前景持观望态度。虽然特斯拉在发布会上展示了其在自动驾驶领域的长期愿景，但缺乏具体的技术数据和商业化路径，导致市场对其短期内实现盈利的能力产生了质疑。
最后，特斯拉在发布会上未能回应外界对其自动驾驶技术安全性的质疑，尤其是在如何应对自动驾驶事故和法律责任方面。近年来，特斯拉的自动驾驶系统曾多次卷入交通事故，引发了公众和监管机构的广泛关注。尽管马斯克在发布会上强调，特斯拉的自动驾驶技术比人类驾驶安全10倍，但这一说法缺乏具体的数据支持。市场分析师指出，特斯拉需要提供更多关于FSD技术的安全测试数据，尤其是在复杂路况下的表现，以打消市场对其安全性的疑虑。
综上所述，特斯拉在发布会上未能提供足够的技术细节，尤其是在FSD技术的安全性、成本控制和监管应对方面，导致市场对其未来商业化前景持观望态度。尽管特斯拉在自动驾驶领域具备一定的技术优势，但其商业化路径的不确定性和技术成熟度的不足，使得投资者对其未来盈利能力产生了较大的疑虑。
此外，市场对特斯拉的预期在此次发布会前达到了一个前所未有的高度，尤其是在自动驾驶出租车Cybercab和无人驾驶厢式货车Robovan的商业化前景上。投资者和分析师普遍期待特斯拉能够在发布会上提供明确的商业化时间表和详细的成本控制方案。然而，发布会的实际内容未能完全满足这些高涨的市场预期，导致了投资者情绪的波动，并直接反映在股价的下跌上。
一切犹如雾里看花
特斯拉在发布会上宣布，Cybercab的目标是2026年投入生产，Robovan则计划在未来几年内逐步实现量产。然而，这些时间表相对模糊，缺乏具体的里程碑和阶段性目标。对于投资者而言，明确的商业化时间表是评估公司未来盈利能力的重要依据。特斯拉在发布会上未能提供详细的量产计划，尤其是在如何克服技术和监管障碍方面，导致市场对其能否按时实现这些目标产生了质疑。
从历史数据来看，特斯拉在过去的多次发布会上也曾设定过宏大的目标，但实际的量产和交付进度往往滞后于预期。例如，特斯拉的Cybertruck原计划在2021年量产，但至今仍未大规模交付。这种历史记录进一步加剧了市场对Cybercab和Robovan能否按时量产的担忧。投资者担心，特斯拉可能再次面临过度承诺、交付不足的局面。
马斯克在发布会上提出了Cybercab每英里0.2美元的运营成本目标，这一数字远低于传统出租车的成本，理论上具有显著的成本优势。然而，市场对这一目标的可行性持怀疑态度，尤其是在缺乏具体实现路径的情况下。根据摩根士丹利的分析，特斯拉的自动驾驶出租车在成本方面确实具有一定的潜在优势，但这一优势能否在实际运营中得到验证，仍然存在很大的不确定性。
首先，特斯拉的成本计算基于其FSD（完全自动驾驶）技术的广泛应用，而这一技术目前仍未完全成熟。尽管特斯拉在发布会上强调了FSD的进展，但未能提供足够的技术细节来证明其在复杂路况下的可靠性和安全性。此外，FSD的监管障碍仍然是一个巨大的挑战，尤其是在美国和欧洲等主要市场，自动驾驶技术的推广需要获得严格的监管批准。这意味着，即使特斯拉能够在技术上实现成本控制，监管问题仍可能推迟其商业化进程。
其次，特斯拉的成本优势还依赖于规模经济效应，即通过大规模量产来降低单车成本。然而，特斯拉在发布会上并未提供关于Cybercab和Robovan的具体产能规划。根据以往的经验，特斯拉在扩大产能方面曾多次遇到瓶颈，尤其是在供应链紧张和生产线扩展的情况下。投资者担心，特斯拉可能无法在短期内实现足够的产能扩张，从而影响其成本优势的发挥。
市场对特斯拉的预期不仅仅停留在产品本身，还包括其在自动驾驶领域的整体战略布局。投资者原本期待特斯拉能够在此次发布会上展示更多关于FSD技术的进展，尤其是在如何克服技术障碍、降低成本以及应对监管挑战方面。然而，发布会的实际内容未能提供足够的技术细节，尤其是在FSD的商业化路径上，导致市场对其未来盈利能力产生了怀疑。
此外，特斯拉在发布会上未能推出市场期待已久的廉价电动车（即Model 2），这进一步加剧了市场的失望情绪。投资者原本期待特斯拉能够通过推出更具竞争力的低价车型来扩大市场份额，尤其是在面对比亚迪、小鹏等竞争对手的压力下。然而，特斯拉在此次发布会上并未提及这一产品，导致市场预期与现实之间的落差进一步扩大。
总体而言，特斯拉在发布会后面临的市场反应，反映了其过高的市场预期与现实之间的显著差距。尽管特斯拉在技术创新方面仍具备一定优势，但其商业化路径的不确定性和技术成熟度的不足，使得投资者对其未来盈利能力产生了较大的疑虑。
作 者 | 元方