Wind热力图，2024.10.17

先看下盘面的情况，今天市场高开低走，最终上证指数和创业板指双双收跌，不过，创业板指明显要强一些，上证指数下跌了1.05%，创业板指下跌了0.32%，不过成交量方面有所放量，沪深京三市成交15196亿。

细分方向上面，成长风格的科技板块或有企稳迹象，“化债”板块熄火，消费板块表现低迷。

其中，北证50收涨4.47%，中证数据收涨1.95%，科创成长收涨0.64%，创成长收涨0.04%；

而“化债”板块里，房地产收跌6.24%，基建工程收跌2.11%，中证银行收跌1.49%，跟昨天的表现可以说天壤之别；

再就是消费板块，中证白酒下跌了2.36%，消费红利下跌了1.30%，整体表现的比较低迷。（Wind，2024.10.17）

市场走到等待政策落地和业绩修复的阶段，接下来，更重要的是寻找方向了，这是我们一直以来跟大家交流和表达的观点。

那么怎么去选择方向呢？毕竟每个人对于方向的理解并不一样，怎么确保自己的选择就是对的呢？

想起来前段时间看书，看到了美国第二任总统约翰·亚当斯的一些故事。

当年，法国人嘲笑他不懂艺术，他说:“我必须研究政治和战争，那么我的儿子们也许才会拥有研究哲学、地理学、商业、农业的自由，以便再给他们的孩子研究绘画、诗歌、音乐、建筑、雕塑的权利。”

这段话我很喜欢，因为我自己也在努力奋斗，希望为孩子们创造一个好的基础和未来。

但这段话从投资的角度上解读，就是每个时代都有它的主线，初期的军工、原材料；

发展中的工业和各方面的百花齐放；

再往后走，就是龙头企业和新兴创业公司。

这就像连续剧一样，剧情都是一步一步的演绎的，但无论如何演绎，优秀的连续剧、优秀的演员、优秀的剧情，都是稀缺的；

而我们投资的方向，就是不断寻找这些长期稀缺的品种和方向，我有如下思考：

一、稀缺的，是优选龙头企业的机制

大家可能会说，稀缺的是龙头公司还有新兴的创业型公司，这个答案听起来好像也没问题，但龙头公司就没有可能掉队吗？新兴的创业公司失败的概率就更大了；就没有可能在长期的竞争中被更优秀的公司替代吗？有多少经得起时间的考验的呢？

所以，稀缺的不是龙头公司和优秀的创业型公司，而是筛选优秀公司的机制，这就是声哥在寻找好的指数的时候重点思考的事情，

比如我们去看科创成长、创成长、500质量成长、红利低波、国企指数，以及未来寻找其他指数时，去考虑的核心点：公司重要，更重要的是选出来最优秀的那一批。

二、稀缺的，是动态再平衡的策略

是不是找到了优秀的龙头公司和创业型公司就解决的问题？是不是找到了筛选机制的指数就解决了问题？

显然并不是这样，再好的策略，不能结合市场的变化，不能结合自身的实际情况，进行动态再平衡，结果往往都不是那么美好。

我举个简单的例子，在2023年—2024年10月份之前，很长的时间内，市场都处在中长期的底部区域（Wind，2021.2.15-2024.10.17），但真正能够重视并提升权益市场在个人风险投资中的权重的，有多少呢？

在历次的市场见顶回调的过程中，又有多少人能够及时的从权益转移，向债券和货债方向做调整的呢？

大家可能总是追求更小的回撤，更大的进攻性，却忽视了均衡、中庸的重要性。

一个动态再平衡的策略，一个在进攻和回撤两端都有所考虑的撤离，也是稀缺的。

三、稀缺的，是知行合一

还有一个稀缺的，就是知行合一。

这个不展开说了，不然今天又说多了，知道什么是对的，但怎么做到，其实挺难的；

国庆节前节后的迅猛修复，有多少人做了冲动的交易，最后的结果又是如何？这个只有自己知道，也只有等到时间长了，再回头对比和思考才知道。

这可能也是我入职银华全职从事基金投顾业务的初衷之一，引导和帮助那些信任我的人，把知行合一做到位，让时间证明一切。

今天就这样，市场的连续剧不断在播放，除了剧情本身之外，很多时候，跟个人的选择有很大的关系，希望，我们的人生都是一个惊喜接着一个惊喜，充满了欢乐和幸福。

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