胡金良任职资格获批！齐鲁银行分红比率与高管薪酬走向分化

10月18日晚，齐鲁银行（601665）发布公告称，近日该行收到相关监管批复，国家金融监督管理总局山东监管局已核准胡金良公司副行长任职资格。同时被核准的，还有行长助理刘海啸。

齐鲁银行老将，从基层做起逐渐升至董秘

作为1978年生人的胡金良，在齐鲁银行拥有多年工作经验，且从基层开始做起逐渐升至公司管理层，见证了齐鲁银行的成长。

胡金良在齐鲁银行的前身——济南市商业银行时期就已经开始工作。他历任济南市商业银行燕山支行综合柜员、客户经理，办公室业务经办、主办等职。2009年，济南市商业银行正式更名为齐鲁银行，此后他历任董事会办公室主任助理、副主任、主任等职位。

2021年12月，胡金良先生被聘任为齐鲁银行的执行董事、董事会秘书，正式跨入公司高管之列。

新刊财经梳理发现，作为齐鲁银行的董事会秘书，胡金良比较重视与市场的沟通。在2023年度暨2024年第一季度业绩说明会上，胡金良通过视频和网络互动的方式，与股东、投资者、分析师就信贷投放、数字化转型、绿色金融、财富管理等市场关注的问题进行了沟通交流。此外，在2024年“走进齐鲁投资者集体接待日活动”中致辞，胡金良表示齐鲁银行秉承真诚开放的态度与市场交流，希望大家深入了解齐鲁银行，挖掘齐鲁银行的投资价值，并对齐鲁银行的经营发展提出宝贵建议，当时包括中信证券、国泰君安证券、广发证券、大成基金、国泰基金等近30名投资者、分析师应邀参加。

上任以来股价先跌后涨 

对于董事会秘书而言，其主要职责包括推动企业治理、公司信息披露、投资者关系管理、资本运作等。尽管相应股价波动会受各类因素综合影响，但作为公司与资本市场沟通的直接负责人，似乎外界会倾向于将公司在资本市场的活跃度与董秘工作能力相关联，并将其作为投资者关系管理评价的一部分。

齐鲁银行于2021年6月18日在A股上市，发行价5.36元/股。上市之后，股价短暂冲高至10.62元/股之后便连续下跌。2021年9月29日，原董秘崔香因年龄原因辞任职务。在职位空缺3个月之后，作为董办主任的胡金良接任董秘一职，并履职至今。

令人遗憾的是，胡金良接任以来，未能阻止齐鲁银行股价继续下跌，至2022年10月，股价跌超30%至3.53元/股。作为刚上任的董秘而言，这样的局面或带来相较于其他高管而言更大的压力。好在此后齐鲁银行股价企稳，并横盘超一年。今年开始，受益于银行板块整体上涨，齐鲁银行股价从底部有所反弹。

图：胡金良持股数  资料来源：wind

不过这位新上任的董秘，有着价值投资的典范。作为管理层，身体力行着“买在无人问津处”的投资理念。2021年至2023年期间其多次增持自家股票。截止2023年底，其持有共计11万股齐鲁银行股份，两年内增加7万股。此后，“时间的玫瑰”也终于在2024年迎来了绽放。

分红比率、高管薪酬表现走向分化

表：齐鲁银行业绩数据  资料来源：wind

客观地说，齐鲁银行上市以来还是交了一份比较让人满意的答卷。上市当年收入增速“秀肌肉”似的达到28.1%，2022年至2024年上半年更是均实现5%至10%的增速，考虑到近几年的市场情况，实际上齐鲁银行已经超越了不少已陷入负增长的银行。利息收入和代表银行中间业务的手续费收入也呈现“东边不亮西边亮”的态势，共同维持了收入端的稳定。从拨备前利润来看，多年保持着正增长，难能可贵。

当然，上表也能看到齐鲁银行面临的压力。例如收入和利润整体增速还是有所下滑。这其中息差下行有着重要影响：2021年至2024年上半年，净息差分别为2.02%、19.6%、1.74%和1.54%。

表：齐鲁银行规模数据  资料来源：wind

从规模指标来看，齐鲁银行近几年扩表积极，资产和负债端均实现15%以上的增长，体现作为银行的重要成长性。规模的扩张，也在一定程度“以量补价”抵消息差下行的负面影响，从而稳定了利息收入。

作为董秘，参与制定分红计划，是其职责之一。尽管齐鲁银行业绩表现稳定，新刊财经梳理发现，近几年其分红比率却有所下降。

图：齐鲁银行分红比率表现  资料来源：wind

上图展示的是齐鲁银行2020年至2023年分红比率表现，该数据反映银行将每年利润分配给投资者的比例。2020年度至2022年度该数据分别为32.74%、27.77%、23.75%，均呈下降态势。值得注意的是，去年底证监会发布了新修订的《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》及《关于修改〈上市公司章程指引〉的决定》，以及今年《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，明确鼓励上市公司现金分红的导向，推动提高分红水平。或许受监管政策影响，齐鲁银行提高了2023年度分红比率至25.12%，不过仅提升不到2个百分点，远低于过去几年的平均水平。

图：胡金良薪酬情况  资料来源：wind

虽然分配给投资者的利润比例下降，但分配给高管的薪酬却几乎不受影响，甚至有一些上升。以2021至2023年职位稳定的高管来看：作为董秘的胡金良2023年薪酬为137.8万元，而过去两年其薪酬分别为109.3万元、120.3万元。又比如行长张华，其2021年至2023年薪酬分别为171.0万、175.1万和179.6万。副行长陶文喆，三年薪酬分别为155.9万、162.4万和167.3万。

整体来看，过去几年胡金良作为董秘较积极和投资者交流并践行价值投资理念，在任期间公司业绩整体稳健，股价也从底部逐渐回升。不过，和其薪酬逐渐上涨相反的是，其参与制定的公司股利计划中分红比率却整体下降。

编辑 | 吴雪