要知道巴菲特一直以来都是资本市场的绝对多头，如今，一个纯粹的股票多头连续7个季度净卖出，可以说这是一个不同寻常且值得关注的信号。这一次会是一个例外吗？
要说巴菲特风险控制上那真的是“绝”！
1987年、1999年、2007年巴菲特三次清仓式大幅度减持美股股票后，市场都出现了大跌甚至暴跌。
离我们最近的一次便是2008年的次贷危机。2007年11月到2009年3月，纳斯达克指数和标普500指数双双暴跌近55%，并引发全球的金融风暴。之后，巴菲特成功抄底美股。并在2008年首次登上世界首富的宝座。
这一次，巴菲特从2023年开始抛售苹果股票，截止2024年二季度，巴菲特苹果公司减持数量已经超过50%。此外，自2024年7月中旬以来，已经第15轮出售美国银行的股票。目前，巴菲特在美国银行的持股比例约9.987%，已经首次低于10%的“监管临界点”。
自2010年开始，美股经历了10多年的大牛市，涨幅超过了6倍，大幅领先于其他国家，也远超期间美国GDP的增幅。接下来我们不妨通过两组数据来了解美股当前所处的阶段。
目前标普500的市盈率约为28.5，处于过去十年90%的分位点，如果结合股市相对于债市的超额收益，也就是股债利差来看会更加直观。
目前标普500的投资回报率约为3.45%。截止发稿，美国十年期国债收益率上升至7月底以来的最高水平，达4.2095%。可以简单理解为，目前标普500企业的赚钱能力还比不上债券，这也是常说的“股债倒挂”。而从历史数据上看，美股的投资回报率相对于十年期国债收益率，一般都有1.5%-3%的超额利差。
对于巴菲特的减持，前海开源基金首席经济学家杨德龙分析认为，有人认为是美联储降息，或使美国银行利润缩水；也有市场猜测巴菲特抛售美国银行的股票主要是因为估值过高。
近期，高盛策略师DavidKostin发出警告，称这一座牛市的辉煌可能即将落幕，未来十年该指数的年化名义总回报率或仅略高于3%。
业内人士认为，巴菲特的频繁减持股票和大举增持债券，释放了美股市场风险加大的信号。当前市场中的黄金和原油价格背离、美联储政策不确定性以及债券收益率曲线的变化，都表明经济可能处于滞涨或衰退阶段。在这种背景下，普通投资者需要更加谨慎，合理配置资产，分散投资风险。