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金融投资报记者 吉雪娇
制图：卿子秀
今年8月，金融监管总局向行业下发了《关于健全人身保险产品定价机制的通知》（以下简称《通知》）以及《关于平稳有序做好人身保险产品切换有关工作的通知》，明确分批下调人身险产品预定利率。
其中，自9月1日起，新备案的普通型保险产品预定利率上限为2.5%；自10月1日起，新备案的分红型保险产品、万能型保险产品预定利率上限分别为2.0%、1.5%，利率高于上述上限的保险产品停止销售。同时，首次提出建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制。
随着分红险、万能险产品完成“换挡”，10月以来，人身险产品预定利率全面进入“2时代”。
目前，各类人身险产品情况如何？记者查询某互联网保险平台发现，在10月20日更新的储蓄型保险热销榜中，年金保险和增额终身寿险销量仍居前。同时，在银行网点等渠道，增额终身寿险在储蓄型保险中依然占据“C位”。
业内人士指出，虽然预定利率有所下调，但增额终身寿险还是具有一定的吸引力，仍受到部分消费者的青睐。
与此同时，采取保底+浮动收益模式的分红险产品也逐渐走上“货架”。其中，分红型增额终身寿险关注度有所提升。
“年年加享分红增值，终身锁定保证收益。”不少分红型增额终身寿险将相关介绍放在显著位置。以某增额终身寿2.0（分红型）产品为例，根据收益演示表，该产品属于保证+分红型终身增值储蓄型保险，包含保证和分红两部分收益，保证收益足期确定领取不随市场波动，分红部分按照保险公司分红水平确定每年更新，最低可能为0，持有越久收益越高，建议长期持有。
受产品切换节奏不同影响，9月传统险与分红险预定利率上限均为2.5%，分析人士认为，分红险“2.5%保底+浮动”的收益特征或将更具吸引力，分红险单月新单占比有望提升。
从最新保费数据来看，人身险普通型新产品9月起切换导致单月增速降温，但9月分红险的冲量对保费增长起到一定托底作用。
《通知》亦鼓励开发长期分红型保险产品。对于预定利率不高于上限的分红型保险产品，可以按普通型保险产品精算规定计算现金价值。
在业内人士看来，未来，分红型保险产品将成为险企销售的重要产品。多家上市险企在2024年中期业绩发布会上明确表示，后续产品策略将聚焦分红险。部分大型险企均计划将分红险销售占比提升至50%以上。
国信证券认为，分红险的远期现金价值增速逐步提升，有利于培育投保人长期持有理念，但由于现阶段销售队伍更倾向于销售产品形态更为简单的普通型产品，对主推产品风格的切换尚需时间，不过通知也明确要建立与预定利率动态调整机制相适应的产品开发管理体系，确保预定利率调整过程中产品开发、切换、停售、销售管理、客户服务等各项工作平稳有序进行。“我们认为制度引领下的市场需求有望逐步均衡，长期分红险的市占率有望逐步提升，投保人和险企的利益共享风险共担特征一方面缓解了险企刚性的负债成本，另一方面也给予其较大的资产配置灵活度，有利于更好地实现跨周期的稳健投资回报。”
“新规要求整体调整需要在9月底前完成，我们预期险企明年开门红销售均为新产品，可有效降低负债成本，但新产品切换后的销售队伍培训与客户接受度提升仍需时间，对新产品销售节奏保持关注。”东海证券报告指出。
总体来看，业内人士认为，在存款利率持续下行的背景下，储蓄型保险仍具备一定的吸引力。10月起新产品全面上线，价值率有望持续提升，在新单增长较为强劲的背景下，对人身险业务价值增长保持乐观。
另一方面，对于消费者而言，仍需根据自身需求及风险承受能力，理性选择合适的投资型保险产品。
具体来看，一是不轻听轻信，认真阅读保险条款。关于保障范围、收益情况等，消费者均需以合同条款中的保险责任为准，切勿“望文生义”；二是不忽视风险，正确理解产品风险。产品类型不同，对应的风险也不同，市场环境、保险公司的经营投资状况、消费者的持续缴费能力都可能影响产品收益；三是不盲目跟风，理性购买合适的产品。消费者应根据实际需求、自身经济情况和风险承受能力，从正规渠道购买投资型保险产品。
以增额终身寿险为例，需厘清保额增长率与投资收益率概念，两者差别较大，基本保险金额增长率主要用于身故时的保障金额计算，投保前需做好长期保障规划。同时，增额终身寿险加减保额一般都有限制条件，例如合同会约定每次增加或减少的基本保险金额不得超过合同订立时保险单载明的基本保险金额的一定比例、同一保单年度内增加或减少保险金额的次数等，消费者需认真阅读保险合同中关于加减保额的相关规定。
分红险方面，消费者需注意条款细目、风险评估、费用结构和长期承诺。仔细阅读并切实理解保险合同中的所有条款，特别是关于分红的计算规则和保证收益部分。同时评估自己的风险承受能力和投资目标，并了解产品所涉及的各种费用，如管理费、手续费等。
总体来看，投资型保险产品保障功能相对传统保险产品较弱，一般需要长时间缴纳相对较高的保费，更建议具有长期资金规划和稳定收入的人群予以考虑。